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2013年是重要的一年，非但因为创业板横空出世（在此之后大家讨论行情总会问“主板如何、创业板怎样”），而且因为投资模式发生了变化。像我们这种2006年入行的人习惯了投资时钟的思路，选择一个股票总要计算其资产。2005—2007年的牛市更是“资产重估”的牛市，那个时代崇尚重资产。但2013年起看重“轻资产”，恨不得一无所有、皮毛公司，因为只有如此的商业模式才容易迅速复制、不断扩展，如果有众多拖泥带水的资产就无法打开想象空间。互联网真是改变一切！这种思想起于2013年，在2014年前十个月泛滥，在最后两个月又被神奇逆转，A股真是一个奇迹发生的地方！

从茅台文化到文化茅台，茅台开启了文化中国酒新时代茅台的过去更多的是围绕“茅台文化”在做品牌，从茅台生肖酒的收藏热度可见一斑。而茅台镇7.5平方公里核心产区带给了酱香酒产区独有的神秘面纱：独特的赤水河，特殊的紫色土，温润的气温及气候，独特的酿酒高粱及微生物群落等，形成了酱香型白酒得天独厚的五个要素，水、土、气（温）、气（候）、（微）生（物）。伴随着茅台文化的历史发掘和深入人心，“茅台”成为了一种特殊的场景文化符号，与党史、国史、军史紧密相连，其阳刚、正能量的表现使其成为了中国“红色文化”、“国酒文化”的代表。

“白酒作为大消费概念中的权重板块，长期以来都是机构投资配置的首选，白酒板块的抗风险性展露无遗。”任礼军说，从近阶段白酒板块的表现来看，白酒行业在一级消费市场的表现已经主要取决于居民消费习惯和能力。相关新闻27年前两只千元股“物是人非”北青报记者梳理后发现，贵州茅台并不是A股历史上首只千元股，也并不是股价最高的千元股。27年前，沪市“老八股”曾经诞生了两只千元股，其中飞乐股份股价盘中一度涨至3550元，而另外一只突破千元的股票名为真空电子，最高时股价2587.5元，两只股票的最高点均是1992年5月25日创造的。

数据显示，11月以来，对优质标的的追捧热度再度升温，部分标的PE已超过100倍。医药行业中的创新药龙头、CRO龙头PE均已达到50倍以上；食品饮料中的调味品龙头、白酒龙头估值水平分别超过了50倍、30倍。新华基金表示，一方面，弱周期的消费、医药、科技龙头估值突破历史上沿，不断创新高；另一方面，传统行业公司股价和估值屡创新低。年底时期，投资风格的自我强化效用会更明显，其次基金发行、买方调仓、考核压力等因素亦会集中发挥效用。同时，也需关注此类分化是经济基本面变化在股市中的映射。当周期式稳态被打破后，受益于粗放式发展的旧经济标的会明显受损；而在资金价格和流动性条件中期内更为友好、可投资资产收益率趋于下降的背景下，“差中选优”是投资者的理性选择。业务模式可持续、市场空间有增长的行业和标的会成为被追捧的对象。

记者 李树超公募基金正在密集公布半年报，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）也发布上半年工作成绩单！围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三大金融工作任务，中基协在协会治理、自律管理、自律处分、行业服务等各个方面皆交出一份亮丽的答卷。

1．如果这个时代有关键词的话，我提名“道歉”。4个月前，今日头条的张一鸣因为内涵段子公开致歉，称自己片面注重增长和规模，却没有及时强化质量和责任。2年前，李彦宏因为魏则西事件，在百度内部信中说因为从管理层到员工对短期KPI的追逐，价值观挤压变形了。而从3年前开始，支付宝几乎每年一次道歉，2次与擅自抓取用户数据有关，1次因为“产品设计围着荷尔蒙打转”的校园日记事件，彭蕾公开自问“在所谓的用户活跃度面前可以不择手段无节操？”